cfa三级备考方法，cfa三级复习

　　1.CFA三级看三级教材还是三级Notes?

 

　　建议大家CFA三级一定要看教材。CFA Note很精华很浓缩，我觉得看过教材再看note感觉总结的很精辟，但是Note是以考点列的，而教材像小说一样娓娓道来，有逻辑有情节，如果不follow很难理解，或者说很难吃透里面的很多概念。我这次基本没碰notes，感觉没有大问题。

 

　　想在这里再强调一下CFA三级notes写的不好。原来CFA一级二级的时候都明显感觉notes写的比书明白，但是三级反过来了，CFA notes很多地方含糊不清，非常不利于理解概念，反而成了死记硬背的考点罗列。

 

　　2.CFA三级上午的笔试会不会对英文写作要求很高？

 

　　其实不然。因为第一，没有时间让你写小说，上午场时间很紧张，如果前面的题写的过多后面的题就很有可能没时间看了，所以基本所有答案都应该在1-2句话内可以解决。而且很多人的经验证实写bullet point是完全可以的，不需要每个答案都构建成一段话。

 

　　我觉得三级上午的题基本可以看成是“填空”，根本不是essay，跟essay一点边都不沾。

 

　　3.前一年的CFA教材第二年继续用行不行？

 

　　CFA强迫学生必须买教材，至于是纸板的还是electronic version的随各人学习习惯（以及公司或学校打印政策...）而定。我扫了一眼今年的教材，惊讶于变化还是挺大的。例如behavior finance整体有了很大的变化，基本上和去年的教材完全不一样了。所以建议看过去年教材的还是至少要扫一眼，例如前年的教材中有一章在去年完全被替换成了全新的一章，这种事情还是会发生的。

 

　　4.要如何攻克考试难点之“个人IPS”呢？

 

　　个人IPS一直是CFA3级学习的痛点，CFA协会原版书上都写着一条：“假若没有对IPS有充分的准备，那就明年再来考一次CFA3级。”足见个人IPS对CFA3级考试的重要性。

 

　　所谓IPS全称investment policy statement，属于主观题，CFA三级上午的考试一般会出两道相关题目（一大一小），有时候下午还会再出一道大的题目，答好这部分内容是通过考试的关键，因此IPS在CFA三级的学习中占据非常重要的地位。这部分的考试要求考生根据知识储备评估投资绩效，独立撰写IPS投资报告，所以正确的判断和计算逻辑非常关键。

 

　　今年重点考察了tax的计算，探讨了loss harvesting的避税策略，以及gift与estate之间的relative value计算。IPS写作中的常规题有pre-tax nominal return的计算，以及根据个人情况的变化分析risk增减等。下午题考察了trust的定性分析，goal-based的资产配置，以及traditional balance和holistic balance的比较。个人IPS后面几个reading的比重有所增加，建议学员把对于后面几个reading要加以重视。

 

　　5.金融相关工作经验对于考三级会不会有帮助？

 

　　如果已经有一些年工作经验的童鞋，我相信学习起来会轻松一些。最轻松的应该是做portfolio manager，做基金经理之类工作的童鞋们，因为基本上跟他们日常做的非常相关了。如果你是做equity research之类的，一级二级会帮助最大，但三级不会有特别大的帮助，因为通篇其实都是在讲如何做portfolio。

 

　　其实抛开考试不说，三级是很好的学习工具。它提炼了很多经典的论文和最新的研究成果。而且我现在的工作中越来越多的需要用到三级了的知识。这对于应试教育出身的我真的是非常大的震撼。

 

　　同意，认为仅仅针对考试而言，工作经验用处不大。

 

　　6.关于刷题部分，有的考生会问到是重点看教材还是刷题？

 

　　做题还是很重要的，尤其是对于derivatives and risk management这些基本只会出计算题的区域，做题就更加重要了。因为你必须要自己对于公式很熟练。

 

　　三级很讨厌的地方就是，derivative重复出现在很多个区域，在fixed income里有对于fixed income如何hedge，用到了derivative；alternative investment里有单独的两章专门讲commodity和swap（这里说一下这个commodity是重点，每年考试都会考到，不要偷懒，把概念都吃透，甚至cash and carry也要搞清楚。

 

　　在risk management里更是每种derivative都各有一章。这些章节容易搞混，如果不熟练，用哪个公式都容易糊涂，所以对于这些章做题很重要。还有一个比较重要的需要靠做题来巩固的是tax和estate这一块。
 

 

　　CFA三级学习方法：

 

　　1.很多人说二级比三级难，其实个人观点是三级最难。计算简单，但是知识点比二级更零散，概念性的知识点深度更深，而且更加侧重于实际运用，如果不是金融专业出身的，很多知识点可能都是生的。至少对我来说是这样。所以对于三级这样重在概念，而不是公式和计算的考试，就更加需要充足的时间去阅读、理解和分析每一个知识点，所以，提前半年准备，我也觉得不为过。

 

　　2.只看CFA Notes不够。如果没时间就Notes为主，教材为辅；如果时间充足就教材为主。比较好的流程是：先把教材从头到尾读一遍，你会发现内容很零散；然后再读Notes，你会发现Notes总结得很好；接着再把Notes读两遍，中途忘记的或者不清楚的再去课本上阅读相关内容；最后至少提前两周开始做真题和官方模拟题。当然这个流程我做不到，因为我只有两个半月，所以我所有的过程都是高压缩的，最后做真题的时间只有五天。

 

　　3.教材课后题一定要做，做三遍，你绝对不会后悔的。

 

　　4.行为金融学是比较新的内容，阅读量在整本书中占较大分量，知识点也很多，但是别被表象欺骗，考试的比重很小，所以大家不要花太多的时间在这个章节。快速阅读，配合做下教材后习题以及历年真题。

 

　　5.个人和机构投资管理这个是最重要的，但是教材课后题出得不好，不建议做。这两类题只需要做历年上午真题，而且做得越多越好。多做几年的，或者做最近6年的然后每一题反复揣摩，然后你会发现这两类题的题型就像八股文，模式差不多固定的。

 

　　6.Fixed Income很重要也很难，只读Notes不够，必须要读书，但是我觉得书的那几个作者写得不好，很不好。怎么办？没办法，硬着头皮读书，读到懂为止，我Notes总体前后看了三遍，但是Fixed Income这部分我看Notes+看教材一共看了不下五遍。

 

　　7.和二级一样，secretsauce是考前秘密武器。

 

　　8.官方Sample和Mock exams一定要做。

 

　　在现行的CFA考试制度下，CFA考试由超过100位CFA特许资格认证持有人组成的考官委员会及CFA出题小组，在CFA协会职员协助下出题。CFA出题小组会不断更新考试题目，并由考官委员会、CFA出题小组成员、志愿者以及CFA协会职员花费数百小时严谨审批。

 

　　通过分析历年考试真理，CFA考试真题大致有以下六大特征：计算题题量很少、表述方式拗口、答案选项基本配平、题目以举例子为主、人物男女绝对配平、人物来自多个国家。